赛马金钱管理
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9 n/ k& d1 R& vMoney Management，所有涉及投资买卖及高风险的金钱游戏例如赛马博彩，一套完善及有效的投资方法及策略不但可以将你手上有限的资金适当调配从而获得最高投资回报，而往往每当投资者不幸遇到投资失利的时侯可将投资损失减至最低。即使阁下具有拣选争胜马匹的非凡能力，但欠缺一套完整及妥善的投注策略，这样便白白浪费了阁下选马的才华。当投注者遇上心水的实力马匹时侯，投注者如何衡量及制定适当投注金额便是今天想和各位探讨的问题。
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理想投注策略所拥有的特质：
6 J6 n5 ~+ c+ m4 Q1）投注者本身拥有的投注资本（Betting Wealth）会相对影响到他投注的金额。
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2）投注胜出的机会率会相对地反映于投注者所作出投注金额的大小。
$ O% I4 X( {9 S+ W. Q8 t& t: L3）投注风险及投注资本的增长，两者之间所作出的平衡点。
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简单解释理想投注策略所拥有的特质后，让我解释现时较为流行的投注方法和种类：
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1）平均投注（Flat Betting）投注者每次的投注金额全部相同，平均投注策略并不符合上述理想投注策略特质的任何一项。
5 E! P8 n. @0 q7 T* t0 `/ M2） Base Bet Plus Square Root（BBPSR）Selvidge（1974）提出的投注方法，如果投注者当时所拥有的投注资本系少于原本的投注资本，这样便利用先前已定好之原本投注资本的百分率为投注金额即Flat Betting投注方法，相反如果投注者当时所拥有的投注资本系高于原本的投注资本，这样便利用定好的投注金额再加上所得利润之平方根作为投注金额
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例子： 投注者的原本投注资本$10,000.00，而定好之固定投注百分率为5%即$500.00。假如投注者现时投注资本为$7,000.00，这样下一次投注金额为$500.00。假如投注者现时投注资本为$13,600.00，这样下一次投注金额为$500.00+SQRT（3,600.00）＝$560.00
9 m! o1 P" e( i {BBPSR投注方法只符合上述理想投注策略特质的第一项。
8 p1 j) Z& v$ _( G' l3）比例投注（Proportional Betting）投注金额以当时投注资本之固定百分率为依据。比例投注方法只符合上述特质的第一项。
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4）金字塔式投注方法（Pyramid System） 投注者于每一投注胜出后便提高注码，相反如果投注失利，下一次投注金额便会减少。
) g i- U- h5 e! A- U7 @2 Q# m( H例子：投注者第一次投注＄100．00如果胜出或失利便加减10%作为下一注投注金额。由于投注方法之走势类似金字塔或倒金字塔固得到上述名字。
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5）Kelly Betting投注方法之理念系令到投注者获得最大的投注资本增长，英文说法系-To maximize the long-run rate of growth of your betting Wealth；简单来讲投注者所投注的每注金额的大少即投注资本的百分率，系根据每次投注的不同客观因素而调整。参考下列计算公式，如果高胜算及高回报的投注机会，Kelly-Fraction之计数百分率数值会相对大于低胜算及低回报的投注机会，公式并假设投注金额大小并不会影响到投注前及投注段之回报值。
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8 u8 p: C; C/ A5 `由于每一注投注金额并不是固定，相反投注金额系决定于每一注的不同胜出机会率及相对回报，所以Kelly Betting投注方法拥有上述所有理想投注策略的特质。
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现时世界各地评估各种投注方法的效率其本上是参考下列指引 ：
; B+ j2 _; x# r5 T: N. f" k/ I3 B1） 不同投注方法平均所赚取利润的多少 。
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2） 不同投注方法所累积利润的增长速度 。
. Y d4 e8 M3 G; v" t0 k: F- Y$ \3） 不同投注方法虽要多少时间方能到达我们预定利润的目标 。
3 X" h. b0 W' r" j3 ~4） 不同投注方法之风险评估 。
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7 C2 L' p- V# K. \' @3 F1 w在各种投注系统中，各地经济及投资专家都认为采用Kelly Betting System远较其它的投注方法优胜。而Kelly Betting System更被世界各地专业赌徒应用于投注及计算Blackjack及其它博彩游戏注码身上，至于学术界方面，不同的数学及统计学家提出不同的数学模型及测试得出大致相同的结论。考虑有两名投资者面对相同的投注环境，他们其中有一位系采用Kelly Betting投注方法，而另一位则采用其它的投注方法。根据这些专家学者的数学分析，采用Kelly Betting与其它投注方法之比例数值会隋时间而增加，如果投注成功机会同时趋向一时，这样最终采用Kelly Betting投注者的投注资本会高于其它任何投注方法。他们亦同时证明采用Kelly Betting投注者会以较短的时间去达到他们所预定的利润目标。
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赛马彩池投注策略
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T; U: y* L, s- f* z8 {6 G, u想从赛马彩池中获取利润首先阁下需拥有一套长远有效拣选争胜实力马匹的方法及策略，阁下的方法及策略可能是分析马匹过去赛绩，分析赛马彩池赔率，从马匹晨操或临场状态选马，参考报章马评家提供等等，从而评估及计算马匹争胜机会率。有了有效的选马方法后，我们便定好本身的投注资本。每当遇上心水及可投注场合时，利用Kelly Betting公式去计算马匹临场投注金额的大小，然后投注。
8 Z: }# T+ M- H( W$ Y( h" W每季香港赛事笔者就应用有关赛绩选马方法及策略去拣选有超卓往绩表现的马匹；每季平均约有数十匹这类的实力马匹，而根据统计，这些马匹于随后五场赛事内的胜出机会率截至现时计算约为40%，而入位置机会率为70%，请注意上述统计数据还未计算马匹随后胜出或入围次数超过两次以上的情况及部分实力马匹于投注周期还没有完结前尚未取得入围成绩。每次这些马匹随后出赛的时候，利用Kelly Betting公式去计算适当的投注金额大小，然后投注。采用Kelly Betting的妙处系，假如某部分的实力马匹于随后的赛事之前段投注周期没有表现，这些实力马匹便会续渐被公众人士淡忘，再加上马匹会有较佳的独赢及位置派彩，这样便是它们发烂的时候，Kelly Betting计算出这些马匹投注金额百分率相对较高，从而赢取最大的回报。 让我告诉大家采用上述投注策略，投注于独赢及位置彩池的回报率每季平均超过50%以上。
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% A5 x- p7 h4 d8 x7 s {超卓赛绩马匹结合独赢位置彩池投注策略
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如果阁下已经拥有一套长远有效的选马方法后，这样便可利用公式预先计算及制定Kelly Fraction投注金额百分率换算表，阁下并且根据马匹临场赔率决定投注金额大小。读者请注意，利用不同系统选马的方法便会计算出不同的投注金额百分率数值，如果某甲投注者系根据分析临场赔率而选马，而乙投注者系根据参考报章马评家之提供而选马，这样他们所计算出来的Kelly Fraction投注金额百分率数值便会不同。
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下表列出部分利用赛绩选马方法而拣选之实力马匹名单供各位参考。有了实力马匹名单后，每当这些马匹于随后数仗出赛比赛的时侯，我们再根据它们的临场预计赔率及利用Kelly Fraction投注金额百分率换算表去查出适当投注金额然后投注。根据统计采用上述选马方法及利用Kelly Fraction公式，投注这些实力马匹的独赢及位置彩池之回报率每季界符50%至100%，有时甚至超出百分之一百。回报率之高低差异，主要原因系由于部分实力马匹之前段投注周期没有较佳的表现，而进入马匹的后段投注周期的时候，这些马匹便被公众投注人士忽略而发围，往往这些马匹的赔率出现极度Underbet现象，这时候投注公式便发挥它本身最大效用，获得最高回报。
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